银行流水代开浅谈人民币暴跌的背后

人民币出现连续的下跌之像，给资本市场带来了很大的压力，A股便是在2000点之上苦苦坚守，虽传闻有中金奉命死守2000点，但却没能打消市场的恐慌，股指仍然贴着2000点震荡。自从央行决定扩大汇率波幅以来，人民币已经连续贬值四个交易日，累计下跌779点，跌幅约1.3%。今年以来人民币对美元即期汇率更是从6.04附近，跌至现在6.22，累计贬值将近3%。如此大的波动可以说是非常罕见的，由此自然也给市场带来更多的不利猜测和恐慌。那人民币此次暴跌的背后是什么造成的，又会有什么样的影响呢？今天，我就从三个方向来说说人民币近期出现暴跌的原因和影响及未来预期的分析。

一、人民币贬值是市场规律，大货币的跷跷板。

大货币，笔者的解释是在世界上权重比较大的货币。如美元、欧元和人民币等等，当然在笔者眼中，当前的大货币主要就以上三种为主，虽然人民币国际化程度不高，但是我们中国这个新兴大国，所以它的权重或许在其它国家不算什么，但对于我们自己中国那当然不用说了，自己的本货币，当然重要。当然，人民币跟美元相比，其实也算不上什么大货币，更合适用本币。人民币对美元就如同大货币对本币的影响关系。

大货币之间战争，其实就是市场化的战争，就如欧元和美元。但对于中国人民币而言，我们的战争只是更多的只算得上是贸易的战争。是大货币和地方本币的影响关系，甚至算不上对抗关系。大货币的涨跌决定我们本币的价值走势，主动性并不大。

从市场常见的规律来看，就是大货币美元涨，我们人民币就跌，当然其它兑美元的货币也一样跌。而美元跌，我们就涨，就升值。这是部分热钱、资本流向造成的，特别是在短周期中，表现得最为明显。当然还有其它因素，但在市场中表现得最快、最直接的就是热钱。而这些都是货币市场跷跷板的常规现象。

所以说，近期人民币的快速贬值，就是由于美联储释退出量化宽松（QE），同时又暗示要在6月份加息，及央行放宽人民币汇率波动幅度造成的，当然央行的行动，只是加剧市场的波动和体现。人民币受美元升值影响而贬值的趋势是正常的，只是央行放宽波动幅度，让人民币加速贬值而已。央行行动只是影响在贬值的速度上，并无扭转之用。

二、货币战争 美国的主动与被动。

先了解下贸易顺差和逆差

贸易的双方互相买卖各种货物，互相进口与出口，甲方的出口金额大过乙方的出口金额，或甲方的进口金额少于乙方的进口金额，其中的差额，对甲方来说，就叫作贸易顺差，反之，对乙方来说，就叫做贸易逆差。一般就贸易双方的利益来讲，其中得到贸易顺差的一方是占便宜的一方，而得到贸易逆差的一方则是吃亏的一方。可以这么看，贸易是为了赚钱。而贸易顺差的一方，就是净赚进了钱；而贸易逆差的一方，则是净付出了钱。

货币市场的规律也是各国用来作为货币战争的手段，运用市场规律，适当结合政策，制造货币战争来保护国家经济。

多年以来，中国兑美国，当然对其它国家也一样，都是贸易顺差。赚了全世界很多钱，当然这也正常，谁让我们成为了世界的工厂。中国在自己先天的各种优势下，特别是廉价的劳动力优势下，不断的壮大出口，对全世界形成贸易顺差。而美国为了保护自己的利率，只能实行宽松的货币政策，让美元贬值，让新兴市场货币升值来应对，让人民币升值，让中国企业因人民币升值而少赚到钱。才能扭转和缓解对中国的逆差冲击。这是一个很正常的手段，相信如果我们是美国也会这么干。

那为什么其它国家不像美国那样干呢？因为美元是大货币。其它国家跟中国对抗，就是小货币跟小货币对抗，加上人民币国际化程度不高，相对抗都没多大机会。所以就会让大家常常见到我们只在和美国对干。当然，美国实行宽松政策并不能全面扭转逆差问题，但是还是能得到一定的缓解所带来的冲击。这样的作用还是很有帮助的，能全美国更多的时间来应对冲击。

而现在美元放弃贬值，开始转向，取消宽松货币政策，减少购买债券、加息等手段来提升美元价值。目的是为了吸引热钱回流，激活经济。美元宽松政策政策，就是为了对抗和应对中国贸易顺差解决和缓解美国自己贸易逆差。

从中相信大家也看到了美元是大货币的力量。美国前财政部长约翰·康纳利说过一句名言：“美元是我们的货币，但却是你们的问题。”可以说，拥有强势美元的美国，有了很大的主动性。为了本国的利益，可以让美元涨跌来影响世界。从中我们也看到美元的被动，在受到新兴大国冲击时，也只能被动的运用货币政策来应对。在连续多年的贸易逆差中，都无力运用经济上的手段来有效回击中国，最后只能运用大货币的优势来打击。可以想象，如果中国的人民币能和美元一样强大，那对美国来说是多么可怕的一件事。

三、央行借美元升值，大力挤掉人民币泡沫。

美元多年的宽松政策让大量的热钱流入中国等等新兴市场，但由于中国市场开放程度不高，有一定的控制，所以流入新兴市场的热钱，能进入中国的整体比例和影响的不大，相比其它新兴市场，热钱流入中国的数量对中国构成的影响很小。由于一些新兴市场国家的开放程度较大，很多新兴经济体都是高度自由贸易地域和国家，热钱流入相对自由和宽松，流入的热钱占比大，甚至很多新兴市场的经济发展有近半都是靠热钱流入来支撑和发展的。所以，当美元回归升值趋势时，大量的资本就会往外流回美国，就会出现资本崩盘。

在春节前，委内瑞拉就不得不应对热钱流出开启货币战争，把本币贬值45%。在之前不到一年前委内瑞拉把玻利瓦尔元对美元汇率从4.30调降到6.30震惊了世界。美联储释放出退出量化宽松（QE）的信号，包括印度、印尼和泰国等新兴市场股市持续暴跌。只是现在轮到中国了。这就是热钱的力量。

那央行为什么放任人民币贬值呢？其实这是央行在借美元升值大力挤掉热钱带来的泡沫。试探市场泡沫的大小和国家经济的承受能力。为什么央行在近期突然放宽人民币波动幅度？就是为了更加快速的挤掉热钱，让这些投机的热钱走得更快更干净些。只有这样国家经济才能更加的健康和稳定，以免重蹈其它新兴市场国家一样的覆辙。

好了，相信大家在以上简单的三点解说中可以看出，其实对于人民币近期大波动，不必过度惊慌，只是一个货币市场的规律，加上我们的汇率受到严格的控制和保护，我相信我们的人民币是不会重蹈其它新兴市场一样的覆辙的。

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